무료 현금 흐름은 세금, 급여, 장비, 건물 등의 지불 후 회사가 얼마나 많은 현금을 창출하고 있는지 알려준다.
자유로운 현금 흐름은 기업의 수익성을 이해하는 중요한 수단이다.
조작이 어렵고 순이익과 같이 흔히 사용되는 다른 지표보다 더 나은 회사의 이야기를 들려준다.
무료 현금 흐름은 회사가 부채를 상환하거나 사업을 확장하거나 투자자에게 추가 배당금을 지급하는 등 여러 가지 방법으로 사용할 수 있다.
투자자가 투자하고 싶은 기업에 대한 근본적 분석을 하면서 이해해야 할 중요한 근본적 변수다.
이 블로그에서는 프리 캐시 플로우의 기본과 투자 대상 기업 분석에 있어 얼마나 중요한지 이해할 수 있도록 돕겠다.
무료 현금 흐름이란?
자유 현금흐름은 모든 부채와 그 밖의 금융의무를 지급한 후의 기업의 현금흐름이라고 한다.
그것은 기업이 얼마나 많은 현금을 창출하고 있는지 또는 일단 자본 지출과 함께 운용 자본의 양이 계산되면 남겨지는지를 측정한다.
채권단에 대한 상환과 투자자에게 배당 형태로 보상할 수 있는 현금이 얼마나 되는지 알려준 셈이다.
사업규모 확대, 부채감축 등에도 활용할 수 있는 현금이다. 따라서, 자유로운 현금 흐름은 기업의 재무 건전성과 실적을 분석하기 위한 중요한 척도가 된다.
무료 현금 흐름 계산:
무료 현금흐름을 계산하려면 회사의 현금흐름표를 참고할 필요가 있다. 무상 현금흐름 계산에서는 손익계산서에 기재된 비현금 경비는 제외한다.
그것은 또한 장비와 관련된 경비와 운용 자본의 변경도 포함한다.
자유 현금흐름을 계산하는 데 가장 많이 사용되는 공식은 다음과 같다.
FCF = 운영 현금 – 자본 지출
자본 지출을 나타내지 않는 회사를 분석하고 현금 흐름을 운영하는 경우 다음과 같은 다른 수식이 있다.
무료 현금 흐름 = 매출 수익 – (영업 비용 + 세금) – 운영 자본에 대한 필수 투자
자유 현금흐름 = 세금 후 순영업이익 – 영업자본에 대한 순투자
자유 현금 흐름 유형:
다음은 자유 현금흐름의 유형이다.
1. 자본으로의 자유로운 현금 흐름:
자본으로의 자유 현금 흐름(Free Cash Flow to Equity)으로도 알려진 "리버 프리 현금 흐름"은 운용 현금 흐름을 취하여 자본 지출을 줄인 다음 발행된 순 부채를 추가하거나 순 채무 상환을 줄임으로써 현금 흐름표에서 계산된다.
이것은 부채와 발행되거나 상환된 순채무에 대해 지급되는 이자비용을 포함한다. 따라서 지분 투자자가 이용할 수 있는 현금흐름만 표시한다.
자본으로의 자유 현금 흐름은 기업의 지분 가치를 결정하기 위한 재무 모델링에도 사용된다.
2. 기업에 대한 무료 현금 흐름:
기업에 대한 자유 현금흐름(FF)은 감가상각비, 영업자본, 세금, 투자 등을 고려한 후 분배 가능한 영업활동 현금흐름의 양을 보여준다.
그것은 모든 비용과 재투자 후에 회사의 수익성을 측정한다. 기업의 재무건전성을 비교·분석하는 근본적인 변수로 활용된다.
수익 등 모든 현금유입, 경상비 등 모든 현금유출, 사업 성장을 위한 현금 재투자 등을 고려한다.
이러한 작업을 수행한 후 남는 돈의 액수는 회사의 무료 현금 흐름을 보여준다.
회사에 대한 무료 현금 흐름 계산에 대한 자세한 설명은 당사의 무료 현금 흐름(FCFF) 블로그를 참조하십시오.
기업에 대한 무료 현금 흐름과 무료 현금 흐름의 차이:
기업에 대한 자유 현금흐름과자유 현금흐름의 주요 차이점 중 하나는 자유 현금흐름에 회사의 이자비용은 포함되지만, 후자는 이자비용을 제외하고 이자비용 없이 세금이 얼마인지 추정한다는 것이다.
자유 현금 흐름의 중요성:
무료 현금 흐름은 기업의 전반적인 건강 상태를 나타내는 데 도움이 된다.
현금흐름이 플러스인 기업은 어음이나 빚을 갚을 재원이 충분하다.
지속적으로 증가하는 자유 현금흐름을 가진 회사는 일반적으로 잘하고 있으며 미래에 확장될 수도 있다.
무료 현금이 낮거나 지속적으로 떨어지는 기업은 청구서를 덮고 나면 돈이 거의 남지 않는다는 것을 나타낸다.
StockEdge의 현금 흐름 검색:
StockEdge에는 투자자가 기업의 재무 건전성을 분석하는 데 도움이 되는 현금 흐름 스캔 기능이 있다.
장점:
다음은 무료 현금흐름의 몇 가지 이점이다.
투자자: 투자자들은 성장을 보이는 회사들을 분석하기 위해 이 근본적인 매개 변수를 사용한다.
그것은 그들이 회사가 배당금을 지불하고 있는지 아닌지를 결정하는 것을 돕는다.
채권자: 자유로운 현금 흐름은 채권단이 기업의 상환 능력을 분석하는 데 도움을 준다. 기업에 대한 대출 제재 여부도 결정하는 데 도움이 된다.
비즈니스 파트너: 파트너십 비즈니스 모델에 참여하고자 하는 개인들은 최종 결정을 내리기 전에 회사의 FCF를 평가하여 운영의 실행 가능성을 추정하는 경우가 많다.
제한 사항:
무료 현금 흐름 자본 지출은 업종에 따라 다르다.
따라서 기업의 자유 현금흐름을 기업이 속한 분야를 기준으로 더 긴 기간 동안 측정할 필요가 있다.
높은 자유 현금 흐름은 또한 그 회사가 그 사업에 많은 투자를 하지 않고 있다는 것을 나타낼 수도 있다.
반면에 자유 현금흐름이 낮다고 해서 항상 기업의 재무상태가 좋지 않은 것은 아니다.
그것은 또한 팽창과 성장을 의미할 수 있다.
따라서 우리는 자유로운 현금흐름이 기업의 수익성과 효율성을 측정하는 중요한 매개 변수라고 결론 내릴 수 있다.
투자자와 애널리스트도 기업의 재무 건전성을 분석하기 위해 다른 재무 측정치를 분석해야 한다.